بازده عملیاتی
همانطور که میدانیم بازده دارایی ها یک شاخص از چگونگی سودآوری شرکت وابسته به کل دارایی های آن شرکت می‌باشد و از طریق تقسیم سود سالیانه به کل دارایی شرکت محاسبه می شود. که به صورت درصد بیان می شود(رمضانی،۱۳۸۷). یکی از مزایای مهم بازده عملیاتی این است که مدیران را به کنترل دارایی های عملیاتی وادار میسازد. اما نکتهی قابل توجه این است که ما در این پژوهش برای محاسبه بازده عملیاتی، نسبت سود عملیاتی به مجموع دارایی ها را به دست آوردیم.
بازده سهام
بازده سهام در بورس اوراق بهادار، همواره مورد توجه تصمیم گیرندگان اقتصادی و مالی است. این شاخص نشان دهنده بازدهی کل بازار سهام است و کارشناسان مالی و اقتصادی جامعه توجه زیادی به این شاخص دارند(پاکدامن و همکاران،۱۳۹۰). که ما در این پژوهش برای به دست آوردن بازده سهام از نسبت تغییرات قیمت سهام در ابتدا و انتهای سال بر قیمت ابتدای سال سهام استفاده نمودیم.
بازده غیرعادی سهام
بـازده غیرعادی سهام از جمله معیارهایی است که به منظور سنجش محتوای اطلاعاتی سود پیش بینی شـده شـرکتهـا، قابـل استفاده بوده و از آنجاکه بازار، مازاد سود واقعی بر سود پیش بینی شده را به عنوان خبری خوب تلقـی مـینمایـد؛ بنـابراین، انتظار است که رابطه مستقیمی بین عامل مذبور و خطای پیش بینی سود وجود داشته باشد(مشکی و ربانی،۱۳۹۰).
سود هر سهم
سود هر سهم [۱۸] یکی از آماره های مالی بسیار مهم است که مورد توجه سرمایه گذاران و تحلیلگران مالی می‌باشد. سود هرسهم از تقسیم سود پس از کسر مالیات شرکت، بر تعداد کل سهام، محاسبه می شود. که نشان دهنده سودی است که شرکت در یک دوره مشخص به ازای یک سهم عادی به دست آورده است.
ساختار کلی پژوهش
فصل اول: به بیان موضوع، اهداف پژوهش، فرضیه های پژوهش، روش پژوهش، نحوه جمع آوری داده ها، بیان متغیرها، قلمرو پژوهش، جامعه آماری ، تعریف اصطلاحات و واژگان تخصصی پرداخته است.
فصل دوم: مروری فشرده بر ادبیات حسابداری در زمینه پژوهش دارد. ضمن اشاره به مباحث تئوریک مطرح شده در این زمینه، مروری بر پژوهشهای تجربی انجام شده در داخل و خارج از ایران را بیان می کند.
فصل سوم: به بیان فرضیه های پژوهش، متغیرهای مورد مطالعه و جامعه آماری، نحوه جمع آوری اطلاعات و در نهایت چگونگی آزمون فرضیه ها و مدل آماری به کار رفته اختصاص یافته است.
فصل چهارم: به تجزیه و تحلیل آماری اطلاعات دریافت شده اختصاص یافته است.
فصل پنجم: مربوط به نتیجه گیریها و پیشنهادات شامل تجزیه و تحلیل نتایج حاصل از آزمون فرضیه ها، پیشنهادات برای پژوهشهای آتی است.
خلاصه فصل
ابتدا به بیان مسئله در مورد موضوع تحقیق و ضرورت آن پرداختیم و سپس با بیان اهداف مختلف پژوهش به تعریف انواع مدلها و متغیرها و فرضیه ها پرداختیم و پس از آن روش آماری و تجزیه و تحلیل آن را توضیح دادیم و پس از آن نیز به قلمرو پژوهش پرداخته و سرآخر تعریفی کوتاه بر واژگان تخصصی داشتیم.
فصل دوم مبانی نظری و پیشینه پژوهش
دیباچه
سرمایه گذاری: نوعی دارایی است که واحد سرمایه گذار برای کسب منافع اقتصادی از طریق دریافت منافع (به شکل سود سهام و سود تضمین شده)، افزایش ارزش، پوشش ریسکهای آتی یا مزایای دیگر (مانند مزایای ناشی از مناسبات تجاری) نگهداری می کند(استاندارد شماره ۱۵ حسابداری ایران،۱۳۹۲).
امروزه اقتصاد و بازار سرمایه کشورها بدون حضور شرکتهای سرمایه‌گذاری که ابزار توسعه هستند مفهومی ندارد. شرکتهای سرمایه‌گذاری یکی از ابزارهای مهم و مفید در بازار سرمایه هستند، که نقش عمده‌ای در کارایی بازار سرمایه می‌توانند ایفا نمایند. اینگونه شرکتها با جمع آوری پس‌اندازهای کوچک مردم اقدام به تشکیل سرمایه در حجم بالا مینمایند و سپس اقدام به سرمایه‌گذاری در سهام شرکتهای گوناگون مینمایند و با این عمل خود ریسک سرمایه‌گذاری را برای سهامداران خود به حداقل می‌رسانند (بهزادی، ۱۳۷۶).
سرمایه گذاران و اعتباردهندگان دو گروه اصلی از استفاده کنندگان برون سازمانی اطلاعات مالی بـه شمار میروند. تهیه و فراهم کردن اطلاعات مربوط برای این دو گروه، یکی از رسالتهای اصلی مدیریت و سیستمهای حسابداری اسـت. مدیران از طریق افشای اطلاعات در قالب گزارشگری مالی ایـن رسالت را ایفا مینمایند. صورتهای مالی قسمت مهمی از گزارشگری مالی را تشکیل می دهند.صورتهای مالی ابزارهای اصلی هستند که اطلاعات حسابداری را به افراد خارج از بنگاه انتقال می دهند . گزارشگری مالی تنها دربرگیرنده صورتهای مالی نیست، بلکه سایر ابزارهای انتقالدهنده اطلاعات را نیز دربر می‌گیرد. مدیریت ممکن است از طریق گزارشگری مالی و بــه طرقی غیر از صورتهای مالی رسمی، اطلاعات را به افراد خـارج از واحد تجاری انتقال دهد. ایـن اطلاعات ممکن است به وسیله مراجع قانونی، قوانین نـاظر یـا عـرف الزامی شده باشد یـا بـدین دلیـل کـه مدیریت ایـن اطلاعات را برای افراد خارج از واحـد تجاری مفید مـیدانـد، بـه صورت داوطلبانه افشا شـوند. ایـن اطلاعات ممکن اسـت دارای اشکال گوناگون و در ارتباط با مسایل متفاوتی باشند. انتشار اخبار، پـیشبینیهای مدیریت، از سود یـا سایر توضیحات در خصوص طرحها و برنامه ها نمونه هایی از گزارشهای مالی و غیرمالی جدا از صورتهای مالی هستند(بیور[۱۹]، ۲۰۰۵).
بسیاری از اطلاعات ارائه شـده به وسیله گزارشگری مالی در بردارندهی پیش بینی در خصوص عملیات آینده است. پـیشبینی بـه سرمایه گذاران کمک می‌کند تا فرایند تصمیم گیری خود را بهبود بخشند و خطر تصمیمهای خود را کاهش دهند(مشایخ،۱۳۸۶).
یکی از مسایل مهم در حسابداری که از دیرباز تاکنون جایگاه ویـژه خـود را در مباحث تئوریک حفظ کرده، سود حسابداری است. در دوره های مختلف از ابتدای پژوهشهای تجربی حسابداری که بر اساس متدولوژی علمی – اثباتی همواره مورد بررسی قرار گرفته، سودمندی اطلاعات مرتبط با سود حسابداری است که به صورتهای مختلف موضوع مورد علاقه صاحبنظران حسابداری بوده است(خالقی،۱۳۷۷).
و اما سود تقسیم شده یکی از اجزای مهم بازده سرمایه گذاری است و از آنجایی که سود پیش بینی شده یکی از عناصر مهم در محاسبه بازده مورد انتظار سرمایه گذاریها است؛ بنابرین دقت در پیش بینی سود و شناخت عوامل مؤثر بـر انحراف آن از اهمیت به سزایی برخوردار است. شاید بتوان مهمترین عامل تأثیرگذار بر قیمت سهام را در پیش بینی سود هر سهم جستجو کرد. مهمترین منبع اطلاعاتی سرمایه گذاران، اعتباردهندگان و سایر استفادهکنندگان از اطلاعات شرکتها پیش بینیهای سود ارائه شده توسط آنها در فواصل زمانی معین است(مشکی و ربانی،۱۳۹۰).
و از آنجاکه بیشتر استفاده کنندگان صورتهای مالی مستقیم به اطلاعات مالی دسترسی ندارند به ناچار به پیش بینیهـای ارایـه شـده توسط مدیریت اتکا می‌کنند. در همین راستا سازمان بورس و اوراق بهادار کشور شرکتهای بورسی را ملزم نمود تـا پیش بینی آتی سود را به صورت پیش بینی سود هر سهم ارائه دهند(مشکی و ربانی،۱۳۹۰).
|
[جمعه 1401-09-25] [ 03:31:00 ب.ظ ]
|
