تامین مالی کوتاه مدت
دارایی های جاری موقت
دارایی های جاری دایمی
دارایی های ثابت
زمان
ریال
تامین مالی بلند مدت
[ بدهی ها و حقوق صاحبان ]
تامین مالی کوتاه مدت
(شکل ۲-۱-۵) : ساختار دارایی‌های جاری را با تأمین مالی کوتاه‌مدت و بلندمدت
(رهنمای رودپشتی و همکاران،۱۳۸۵)
روش‌های تأمین منابع مالی به لحاظ گستره زمانی با نرخ بهره رابطه مستقیم دارند.بنابراین شناخت انواع روش‌های تأمین مالی ،دستیابی به اهداف مدیریت مالی را تسهیل خواهد کرد .آنچه توجه به آن از اهمیت خاصی برخوردار است انتخاب مناسب‌ترین سرمایه در کشور است .در شرایطی ، استراتژی محافظه‌کارانه ، کارآمدتر و اثربخش‌تر است اما در شرایط دیگر ، استراتژی جسورانه می‌تواند مؤثرتر باشد در انتخاب این دو استراتژی و توجه به سایر شرایط هر واحد انتفاعی ،کیفیت مدیریت سرمایه در گردش را ارتقاء خواهد بخشید.توجه به رویکرد اقتضایی و نگرش سیستمی در مدیریت ،در انتخاب مؤثرترین استراتژی مدیریت سرمایه در گردش کارساز خواهد بود .

(( اینجا فقط تکه ای از متن درج شده است. برای خرید متن کامل فایل پایان نامه با فرمت ورد می توانید به سایت feko.ir مراجعه نمایید و کلمه کلیدی مورد نظرتان را جستجو نمایید. ))

بنابراین شیوه تأمین مالی در مدیریت مالی در سرمایه در گردش بر سود و ثروت سهامداران نیز مؤثر می‌باشد .ترکیب مناسب دارایی جاری اعم از موقت و دائمی که متأثر از حجم فروش و تولید خواهد بود با شیوه مناسب تأمین مالی به مدیران سرمایه در گردش کمک خواهد کرد تا آن‌ها حد مطلوبی از دارایی‌های جاری را از طریق بدهی‌های جاری تأمین نمایند و در شرایط خاص از استراتژی محافظه‌کارانه یا جسورانه استفاده کنند.(رهنمای رود پشتی و همکاران،۱۳۸۵)
۲-۱-۱۵ سیاست‌های مطلوب در مدیریت سرمایه در گردش
سیاست سرمایه در گردش زمانی مطلوب است که ثروت سهامداران را به حداکثر برساند ، بنابراین علاوه بر نسبت‌های تحلیل گری سرمایه در گردش ،توجه به عوامل دیگر نیز ضروری است.(رهنمای رود پشتی و همکاران،۱۳۸۵)
سیاستی که یک مدیر در اداره امور سرمایه در گردش شرکت در پیش می‌گیرد ممکن است با توجه به دارایی‌های جاری و بدهی‌های جاری باشد .اگر شرکتی در مورد بدهی‌های جاری یک استراتژی محافظه‌کارانه در پیش گیرد سیاست کلی شرکت متعادل و بین ریسک و بازده نوعی توازن برقرار می‌گردد چنانچه شرکت هم در مورد مدیریت دارایی‌های جاری و هم در مورد مدیریت بدهی‌های جاری سیاست جسورانه اتخاذ کند سیاست کلی شرکت متهورانه و ریسک و بازده افزایش می‌یابد. (رودپشتی وکیائی ، ۱۳۸۷)
جدول زیر رابطه بین دارایی‌های نقد و روش‌های تأمین مالی را با توجه به خطر و بازده و ارتباط آن‌ها با استراتژی‌های مدیریت سرمایه در گردش را نشان می‌دهد.

تأمین مالی

دارایی‌های نقد

نقدینگی پایین

استراتژی

نقدینگی بالا

استراتژی

کوتاه‌مدت

بازده بالا
خطر بالا

جسورانه

بازده معتدل
خطر معتدل

محافظه‌کارانه

بلندمدت

بازده معتدل
خطر معتدل

محافظه‌کارانه

بازده بالا
خطر بالا

جسورانه